全球視點(diǎn)！【財(cái)聯(lián)社時(shí)評(píng)】重大信息披露不能區(qū)別對(duì)待，傳藝科技被罰不冤

(資料圖)

機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)高管怎么說才不算違規(guī)？今年6月份，傳藝科技通過電話會(huì)議方式接受機(jī)構(gòu)投資者等調(diào)研，詳述鈉離子電池發(fā)展、生產(chǎn)規(guī)劃、技術(shù)儲(chǔ)備等信息，后來在互動(dòng)易刊載《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》。日前，深交所認(rèn)定這些內(nèi)容屬于重大信息，“不應(yīng)該以投資者交流活動(dòng)形式對(duì)外發(fā)布”，對(duì)傳藝科技及董事長(zhǎng)鄒偉民、董秘許小麗予以通報(bào)批評(píng)并記入上市公司誠(chéng)信檔案。

筆者認(rèn)為，這一案例非常典型，也有一定的警示意義。《證券法》規(guī)定，公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化、公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定均屬于上市公司的重大事項(xiàng)、重要信息，應(yīng)當(dāng)遵循公開、公平、公正原則，及時(shí)向外界依法披露。按照規(guī)定，依法披露的信息應(yīng)當(dāng)在證券交易所的網(wǎng)站和符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的媒體發(fā)布。且信息披露義務(wù)人不得以新聞發(fā)布或者答記者問等任何形式代替應(yīng)當(dāng)履行的報(bào)告、公告義務(wù)，不得以定期報(bào)告形式代替應(yīng)當(dāng)履行的臨時(shí)報(bào)告義務(wù)。

回到傳藝科技案例。我們看到公司6月22日曾公告將合作設(shè)立孫公司傳藝鈉電科技，進(jìn)軍新能源，但未對(duì)鈉離子電池的發(fā)展規(guī)劃、技術(shù)儲(chǔ)備等情況進(jìn)行詳細(xì)披露。但2天之后，公司卻在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)和盤托出比如“350畝土地已準(zhǔn)備且12萬平米廠房已建好”、“規(guī)劃今年中試投產(chǎn)”、“10年前就已經(jīng)有相關(guān)研究”等信息。更值得注意的是，7月8日公司回復(fù)交易所關(guān)注函時(shí)進(jìn)一步披露了鈉離子電池產(chǎn)品的詳細(xì)數(shù)據(jù)。且稱，目前已完成小試階段的鈉離子電池產(chǎn)品各項(xiàng)技術(shù)參數(shù)與行業(yè)內(nèi)主要頭部企業(yè)已知的鈉離子電池參數(shù)及性能處于同一梯隊(duì)，具備行業(yè)內(nèi)較為領(lǐng)先的水平。

選擇互動(dòng)易還是官方認(rèn)定的渠道發(fā)布重大信息，其根本區(qū)別在于發(fā)布的范圍、影響的受眾不一致，而這關(guān)系到信披的公平原則。很顯然在這一案例中，公司層面掌握的一部分信息并未做到同時(shí)向所有投資者公平披露，這造成了對(duì)部分投資者的歧視。其他不論，僅看6月23日至7月1日傳藝科技連續(xù)7個(gè)交易日漲停，股價(jià)漲幅達(dá)99.4%，相關(guān)信息已對(duì)股價(jià)造成了重大影響。

如何界定重大信息在信披實(shí)操中一直是個(gè)難題，但這個(gè)難題并非無解。近年來，不少上市公司就通過建立重大信息內(nèi)部報(bào)告制度，來確保不至于違規(guī)。除此之外，各項(xiàng)法規(guī)對(duì)于何為重大信息也有明確的界定，上市公司高管和董辦應(yīng)該對(duì)其爛熟于胸。比如《上市公司信披管理辦法》第二十二條就明確羅列了19種可能對(duì)上市公司證券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，并要求“投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響”。

在信披的公平性原則面前，沒有任何擦邊球可打。筆者認(rèn)為，調(diào)研活動(dòng)嚴(yán)禁泄漏未公開披露的重大信息是基本常識(shí)，上市公司不能以不熟悉法規(guī)作為推脫，更不能揣著明白故意裝糊涂。法律面前人人平等，尤其涉及重大事項(xiàng)的信息披露，上市公司必須高度重視、依規(guī)行事，公平對(duì)待每一位投資者，以行動(dòng)維護(hù)資本市場(chǎng)的嚴(yán)肅性公正性。

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