世界熱點！潤華物業(yè)三度遞表：業(yè)務(wù)增長靠競標(biāo) 第三方項目毛利較低

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財聯(lián)社9月16日訊（編輯 馬軼杰）據(jù)港交所公告，9月14日，潤華智慧健康服務(wù)有限公司(下稱“潤華物業(yè)”)第三次向港交所主板遞交上市申請，中泰國際為其獨家保薦人。此前公司曾于2021年6月29日和2022年3月10日向港交所遞交招股書，但都已失效。

據(jù)招股書披露，潤華物業(yè)是一家綜合物業(yè)管理服務(wù)商，公司大多數(shù)在管項目位于山東省，目前已由濟南擴張至覆蓋山東省16個地級市中的15個城市以及北京、 深圳等其他中國城市。以2021年物業(yè)管理服務(wù)收入計，公司市場份額約為0.1%，在山東省內(nèi)的市場份額約為1%，排名第三。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報告顯示。中國物業(yè)管理服務(wù)行業(yè)的在管總建筑面積有望于2026年達(dá)到447億平方米，2021年至2026年的復(fù)合年增長率為3.7%。弗若斯特沙利文稱，物業(yè)管理服務(wù)可分為住宅物業(yè)及非住宅物業(yè)，自2016年至2021年，物業(yè)管理服務(wù)公司的總收入由2414億元增加至4340億元，復(fù)合年增長率12.4%。預(yù)計將于2026年進一步增長至8382億元，2021年至2026年的復(fù)合增長率或達(dá)14.1%。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，潤華物業(yè)于2019年、2021年、2021年及2022年上半年的收入分別為3.97億元、4.86億元、6.01億元及3.21億元。同期凈利潤分別約為2711萬元、4869萬元、4445萬元及2018萬元。同期來自物業(yè)服務(wù)的收入占比分別為92.4%、82.8%、90.3%及95.6%

值得注意的是，潤華物業(yè)主要通過公開中標(biāo)的方式獲取新物業(yè)管理業(yè)務(wù)，來自獨立第三方的業(yè)務(wù)占比較高。這一點有別于一些從關(guān)聯(lián)方獲取大量項目的物業(yè)管理公司。公司于2019年、2020年、2021年及2022年上半年，公司物業(yè)管理項目的中標(biāo)率分別為28.4%、32.5%、48.1%及40.7%。年度續(xù)約率則為87.4%、90.6%、90.8%及87.4%。而根據(jù)弗若斯特沙利文報告，來自關(guān)聯(lián)方項目的毛利率一般要高于獨立第三方。

公司還提示稱，向醫(yī)院等獨立第三方提供的管理服務(wù)面臨著不確定性，需要公司不斷適應(yīng)新的更高的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。并且未來新項目也可能無法按計劃以有利條件獲取，業(yè)務(wù)及項目的增長也依賴于主要管理層的能力。此外，若收入無法跟上運營成本上升也可能導(dǎo)致超支或虧損情況，公司業(yè)務(wù)集中在山東地區(qū)也帶來了一定的區(qū)域風(fēng)險，

另據(jù)公司披露，本次融資將主要用于戰(zhàn)略性投資及收購， 以擴大物業(yè)管理業(yè)務(wù)；開發(fā)、加強信息技術(shù)及服務(wù)能力；用于完善員工激勵機制， 以吸引、培養(yǎng)及挽留人才。

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