世界報道:鄭商所PTA期貨緣何五年蟬聯(lián)第一

(資料圖)

□本報記者 王昺南

“上承”石油，“下啟”聚酯，作為重要大宗紡織原料的PTA（精對苯二甲酸）處于聚酯產(chǎn)業(yè)鏈從“一滴油”到“一根絲”轉(zhuǎn)變過程的關(guān)鍵一環(huán)。在中國證監(jiān)會今年組織的期貨品種功能評估中，鄭州商品交易所PTA期貨在全國化工品期貨中再次排名第一，這也是其連續(xù)五年排名第一。作為全球首創(chuàng)品種，PTA期貨緣何連連摘得桂冠，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了哪些幫助？

“聚酯產(chǎn)業(yè)企業(yè)深度參與，期貨價格成為產(chǎn)業(yè)定價基準(zhǔn)，PTA期現(xiàn)貨市場已深度融合。”9月15日，鄭商所相關(guān)負責(zé)人如此總結(jié)，截至2021年，在我國現(xiàn)有的20家PTA生產(chǎn)企業(yè)中，有16家已參與PTA期貨交易，產(chǎn)能合計占比94%；同時，還有超過400家的貿(mào)易企業(yè)積極運用PTA期貨管理價格風(fēng)險。

數(shù)據(jù)見證發(fā)展。作為國內(nèi)市場規(guī)模最大的期貨品種之一，PTA期貨2021年累計成交5.5億手，占全市場份額的7.8%，僅次于螺紋鋼，日均持倉262萬手，折合現(xiàn)貨1310萬噸，相當(dāng)于全國PTA三個月的產(chǎn)量。

為了給企業(yè)融資開辟新路徑，鄭商所創(chuàng)新推出場外倉單交易業(yè)務(wù)，讓企業(yè)以PTA倉單為質(zhì)押向銀行申請低利率貸款。截至2021年年底，PTA期貨倉單融資額超65億元，平均融資利率較傳統(tǒng)渠道低10%以上，大大緩解了產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的融資難題。

“PTA期貨為我國獨有，在助力國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)擴張方面有效發(fā)揮了‘近水樓臺’作用。從2006年P(guān)TA期貨上市至去年年底，PTA國際產(chǎn)能增長了2.8倍，而我國產(chǎn)能則增長7.6倍，PTA自給率由不足50%提升至100%。”新鳳鳴集團股份有限公司總裁助理章四夕說，因為有了PTA期貨這個“穩(wěn)定器”，企業(yè)不再過度擔(dān)心價格波動給原料和產(chǎn)成品帶來的風(fēng)險，更加專注于經(jīng)營優(yōu)化，敢于擴大再生產(chǎn)。

尤為令人矚目的是，2018年11月，鄭商所推動PTA成為特定品種，正式對外開放。PTA期貨是鄭商所首個國際化品種，也是我國首個出口型對外開放品種。為此，鄭商所創(chuàng)新引入出口服務(wù)商和倉單競賣制度，便利境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)企業(yè)開展出口貿(mào)易業(yè)務(wù)。經(jīng)過3年的對外開放，目前已有來自新加坡、英國、新西蘭、韓國等全球20個國家和地區(qū)約400個境外客戶開戶，境外客戶成交占比、持倉占比均在5%以上。

交割庫是商品期貨交割中重要的環(huán)節(jié)，特別是在上下游供需錯配時期，可以有效緩解供需矛盾。2020年，針對PTA期貨倉單量周期特性，避免因交割庫容需求波動較大而影響到交割庫經(jīng)營，鄭商所適時推出臨時存貨點彈性模式，先后設(shè)置了4家PTA交割倉庫的6處臨時存貨點，累計擴充庫容36萬噸，占年底期貨倉單量的20%。

“庫容不足時，交割庫能迅速整合周邊倉儲資源，擴大庫容規(guī)模，反之則可退租降低經(jīng)營損失。”建發(fā)物流集團有限公司期貨物流部總經(jīng)理涂全東說，鄭商所臨時存貨點彈性模式，審批速度快，能及時滿足產(chǎn)業(yè)客戶需求，也提高了倉儲企業(yè)參與PTA交割庫服務(wù)的積極性。

據(jù)了解，下一步，鄭商所將加大對PTA上下游期貨品種研發(fā)力度，豐富產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的金融避險工具，同時進一步優(yōu)化制度規(guī)則流程，持續(xù)開展產(chǎn)業(yè)服務(wù)與市場培育，支持企業(yè)運用期貨工具穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，助力保供穩(wěn)價。

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