廣匯能源：三大主業(yè)推動(dòng)業(yè)績(jī)高速成長(zhǎng)，綠色布局掀開(kāi)未來(lái)發(fā)展篇章

近日，廣匯能源（600256.SH）發(fā)布2022年年度報(bào)告及2023年一季度報(bào)告，公告顯示，全年公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入594.09億元，同比增長(zhǎng)138.93%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)113.38億元，同比增長(zhǎng)126.61%。而在2023年第一季度，公司營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)分別達(dá)到198.62億元和30.07億元，同比增幅分別為111.35%和35.86%。從公司交出的業(yè)績(jī)答卷來(lái)看，2022年廣匯能源延續(xù)了此前的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)收及利潤(rùn)情況均再次創(chuàng)下歷史新高。而從今年一季報(bào)的情況亦不難看出，在行業(yè)景氣度上行及公司經(jīng)營(yíng)管理持續(xù)優(yōu)化下，廣匯能源整體的發(fā)展仍處在規(guī)模成長(zhǎng)階段。數(shù)據(jù)顯示，目前廣匯能源的市盈率在5倍左右，PE估值明顯低于石油天然氣行業(yè)平均水平，未來(lái)隨著綠色能源發(fā)展的不斷推進(jìn)，公司業(yè)績(jī)與估值的進(jìn)一步成長(zhǎng)將值得期待。

量?jī)r(jià)齊升

煤、氣、化工三大主業(yè)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)

(資料圖)

作為目前在國(guó)內(nèi)外同時(shí)擁有“煤、油、氣”三種資源的民營(yíng)企業(yè)，廣匯能源的業(yè)務(wù)主要包括天然氣液化、煤炭開(kāi)采、煤化工等幾大板塊，其各項(xiàng)主業(yè)在報(bào)告期內(nèi)均呈現(xiàn)出良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。

據(jù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，2022年廣匯能源天然氣銷(xiāo)量66.3億方，同比分別增長(zhǎng)45.2%，銷(xiāo)售均價(jià)經(jīng)測(cè)算達(dá)5.2元/方，增幅為100.2%。2022年地緣政治不確定性加劇歐洲天然氣供應(yīng)緊張，國(guó)際天然氣價(jià)格大幅上漲，而公司通過(guò)靈活實(shí)施“2+3”運(yùn)營(yíng)模式，成功實(shí)現(xiàn)了外購(gòu)氣方面利潤(rùn)的最大化。

而在煤炭和煤化工板塊，2022年廣匯能源原煤產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)到2045萬(wàn)噸、2284萬(wàn)噸，較上年分別增長(zhǎng)98.7%、53.5%。期間，公司白石湖列入國(guó)家發(fā)改委保供煤礦名單，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能得到快速釋放，進(jìn)一步推動(dòng)了公司煤炭業(yè)務(wù)的量?jī)r(jià)齊升。與此同時(shí)，公司全年共生產(chǎn)甲醇、乙二醇、煤基油品等煤化工產(chǎn)品的總產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)到228.78萬(wàn)噸和308.34萬(wàn)噸，分別增長(zhǎng)5.60%和42.89%。此外，在保持放量的同時(shí)，公司煤化工產(chǎn)品庫(kù)存量明顯減少，其在創(chuàng)造盈利的同時(shí)也將有益于公司運(yùn)營(yíng)成本的管控和生產(chǎn)效率的提升。

規(guī)模的成長(zhǎng)與盈利能力的攀升主要來(lái)自于公司豐富且高質(zhì)量的能源資源儲(chǔ)備，而這也是廣匯能源的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。研究顯示，在天然氣方面，廣匯能源吉木乃工廠的氣源來(lái)均自公司自有的哈薩克斯坦齋桑油氣田，氣源價(jià)格有國(guó)際協(xié)議鎖定，生產(chǎn)成本可控；哈密煤化工工廠所產(chǎn)LNG來(lái)自煤制甲醇項(xiàng)目副產(chǎn)品，綜合生產(chǎn)成本低；外購(gòu)氣方面，公司同樣擁有競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的長(zhǎng)協(xié)氣源，在價(jià)格上具有明顯優(yōu)勢(shì)。而煤炭和煤化工方面，公司在哈密地區(qū)擁有豐富的煤炭資源，生產(chǎn)原料煤主要來(lái)自公司自有的坑口煤礦，同時(shí)這也為公司煤化工項(xiàng)目提供了堅(jiān)實(shí)的原料保障。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，進(jìn)入2023年，公司天然氣產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)提升，一季度實(shí)現(xiàn)LNG產(chǎn)量/銷(xiāo)量分別1.97億方和21.14億方，同比增幅為2.1%、82.7%。自產(chǎn)氣業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)進(jìn)一步利好公司天然氣板塊的發(fā)展，這也顯現(xiàn)出公司燃?xì)鈽I(yè)務(wù)的體量正處在上升階段。此外，公司積極響應(yīng)國(guó)家煤炭保供需求，一季度煤炭銷(xiāo)售總量達(dá)到884萬(wàn)噸以上，同比增長(zhǎng)50.6%。預(yù)計(jì)隨著馬朗礦區(qū)和東部礦區(qū)的順利投產(chǎn)，公司2023年公司煤炭銷(xiāo)售量有望大幅增長(zhǎng)并在2025年實(shí)現(xiàn)倍數(shù)級(jí)提升。后續(xù)隨著三大主業(yè)持續(xù)共振向上，在“煤、油、氣”資源稟賦優(yōu)勢(shì)的加持下，公司成長(zhǎng)屬性將有望得到持續(xù)強(qiáng)化。

項(xiàng)目建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)

綠色能源轉(zhuǎn)型取得階段性進(jìn)展

在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)持續(xù)向好的同時(shí)，廣匯能源綠色能源業(yè)務(wù)的發(fā)展亦在持續(xù)推進(jìn)。

據(jù)年報(bào)披露，在二氧化碳捕集驅(qū)油（CCUS）項(xiàng)目方面，公司在哈密淖毛湖地區(qū)整體規(guī)劃建設(shè)300萬(wàn)噸/年二氧化碳捕集、管輸及驅(qū)油一體化項(xiàng)目。至2023年3月下旬，其首期示范項(xiàng)目已順利產(chǎn)出合格液態(tài)二氧化碳產(chǎn)品，進(jìn)入試運(yùn)行階段。

而氫能項(xiàng)目方面，公司早在2020年便制定了《氫能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》，明確了將氫能產(chǎn)業(yè)作為企業(yè)今后轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)方向。截至目前，其在伊吾工業(yè)園區(qū)內(nèi)投資建設(shè)首期“綠電制氫及氫能一體化示范項(xiàng)目”已完成申報(bào)，并在當(dāng)?shù)匕l(fā)改委取得登記備案證書(shū)，后續(xù)即將進(jìn)入項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施階段。

總體來(lái)看，近年來(lái)，在雙碳背景下，廣匯能源一直積極推進(jìn)以“綠色革命”為主題的第二次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，目前公司的兩大布局均取得階段性進(jìn)展，后續(xù)推進(jìn)正持續(xù)加速。預(yù)計(jì)未來(lái)，憑借減碳建設(shè)及氫能轉(zhuǎn)型，公司有望在綠色能源領(lǐng)域亦將開(kāi)拓出新的發(fā)展路徑，并在未來(lái)逐步成長(zhǎng)傳統(tǒng)能源與新型能源一體化的綜合能源領(lǐng)先企業(yè)。

此外，根據(jù)廣匯能源發(fā)布的利潤(rùn)分配方案顯示，2022年，公司擬向全體股東每10股派發(fā)含稅現(xiàn)金股利8元，預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利51.93億元，占凈利潤(rùn)比例為50%左右。其高額的現(xiàn)金分紅比例顯現(xiàn)出公司與投資者共享發(fā)展成果的態(tài)度。而未來(lái)伴隨企業(yè)規(guī)模的進(jìn)一步成長(zhǎng)以及綠能方面的成果兌現(xiàn)，公司也將致力于業(yè)績(jī)與股東價(jià)值的不斷提升，并在長(zhǎng)期發(fā)展中與投資者實(shí)現(xiàn)共贏共享。

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