最資訊丨“私募一哥”徐翔歸來(lái)？關(guān)聯(lián)公司炒股爆賺5800萬(wàn)！陳發(fā)樹“操盤”公司巨虧4億，另有公司開啟炒股“比慘”模式

紅周刊 編輯部 | 齊永超

(資料圖)

復(fù)星醫(yī)藥虧損10億元、云南白藥虧損4億元……

在上半年跌宕起伏的市場(chǎng)中，上市公司炒股虧損頻頻“刷屏”。不過(guò)，也有公司通過(guò)“炒股”實(shí)現(xiàn)大幅盈利，如“私募一哥”徐翔的關(guān)聯(lián)公司——大恒科技等。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司炒股早已經(jīng)不是什么新鮮事，炒股是可以提高資金使用效率的，但對(duì)于熱衷于炒股而不聚焦主業(yè)的公司，投資者還是要保持謹(jǐn)慎。

兩只醫(yī)藥股炒股大虧

重倉(cāng)美股虧損超10億

云南白藥今年上半年財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.00億元，同比下降16.72%。造成云南白藥業(yè)績(jī)下滑的主要是公司投資的一家主營(yíng)為智能手機(jī)的科技公司。

數(shù)據(jù)顯示，自去年以來(lái)，該科技公司股價(jià)在去年和今年上半年分別下跌43.07%和27.83%（見圖1），云南白藥因此分別虧損14億元和4.21億元（見圖2）。

圖1：主營(yíng)為智能手機(jī)的科技公司股價(jià)走勢(shì)

圖片來(lái)源：Wind

圖2：云南白藥半年報(bào)證券投資（部分）

圖片來(lái)源：Wind

對(duì)比過(guò)往績(jī)優(yōu)表現(xiàn)來(lái)看，云南白藥可謂是“成也炒股敗也炒股”。那么，公司為什么會(huì)走上這條路呢？

據(jù)分析，這或與超級(jí)富豪陳發(fā)樹有關(guān)。公開資料顯示，云南白藥在2018年至2021年度的交易性金融資產(chǎn)分別為72.65億元、88.21億元、112.29億元和47.20億元，其中2019年和2020年增長(zhǎng)最為明顯。而在2019年，正是陳發(fā)樹出任云南白藥聯(lián)席董事長(zhǎng)之際。

截至今年二季度，陳發(fā)樹仍擔(dān)任云南白藥的聯(lián)席董事長(zhǎng)之職，其作為實(shí)際控制人的新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司為云南白藥的第二大股東。不過(guò)，自去年以來(lái)炒股接連失利之后，云南白藥方面公開表示，將嚴(yán)格控制二級(jí)市場(chǎng)投資規(guī)模，今年將逐步減倉(cāng)，不再繼續(xù)增持。

同樣炒股失利的還有同屬醫(yī)藥行業(yè)的復(fù)星醫(yī)藥。據(jù)復(fù)星醫(yī)藥披露的上半年財(cái)報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.47億元，同比下降37.67%。而造成業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)的主要原因?yàn)槌垂商潛p。

今年上半年，復(fù)星醫(yī)藥持有包括美股、港股以及A股等在內(nèi)的10余家上市公司股份，其中，第一大重倉(cāng)股為美股的醫(yī)藥巨頭BNTX（BioNTech）。截至今年上半年末，公司持倉(cāng)BNTX的市值為10.04億元，為第一大重倉(cāng)股。但作為復(fù)星醫(yī)藥權(quán)重最高的公司，卻帶來(lái)了最大的虧損。

據(jù)Wind顯示，自2021年8月股價(jià)創(chuàng)新高后，BNTX持續(xù)下跌。今年上半年，公司股價(jià)由257.80 美元/股下跌至149.10 美元/股，累計(jì)跌幅超過(guò)了40%（見圖3）。

圖3：BNTX 股價(jià)表現(xiàn)

圖片來(lái)源：Wind

復(fù)星醫(yī)藥持倉(cāng)BNTX市值由去年末的26億元降至今年上半年末的10.04億元，虧損超過(guò)10億元（上半年套現(xiàn)5億元）（見圖4），這是上半年凈利潤(rùn)的6成。而復(fù)星醫(yī)藥也在炒股巨虧等因素影響下，被市場(chǎng)“用腳投票”，在9月1日~9月8日，公司股價(jià)累計(jì)下跌了15%。

圖4：復(fù)星醫(yī)藥半年報(bào)證券投資

圖片來(lái)源：Wind

上市公司炒股“花樣多”

但虧損成普遍現(xiàn)象

在云南白藥、復(fù)星醫(yī)藥之外，多數(shù)上市公司炒股也在虧損。

據(jù)Wind不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，A股約有340家上市公司持有股票資產(chǎn)，涉及市場(chǎng)包括A股、港股以及美股等。結(jié)合上半年的投資名單來(lái)看，上市公司炒股呈現(xiàn)出“多樣性”。

有的上市公司偏愛主題投資，如永安藥業(yè)偏愛券商，上半年持倉(cāng)中包括海通證券、申萬(wàn)宏源、國(guó)泰君安等多家券商；再如中銀絨業(yè)則主要集中在新能源領(lǐng)域，二季度持倉(cāng)包括比亞迪、寧德時(shí)代、隆基綠能、南都電源等。

有的持倉(cāng)分散，如大眾交通，選擇了國(guó)泰君安、牧原股份、南京公用等多元的標(biāo)的；有的偏愛龍頭股，如七匹狼，上半年主要的持倉(cāng)集中在中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)神華、貴州茅臺(tái)等超級(jí)龍頭公司；有的選擇同行業(yè)布局，如上峰水泥，布局了塔牌集團(tuán)、萬(wàn)年青、海螺水泥、華新水泥等同為水泥行業(yè)的上市公司（見表1）。

表1：部分上市公司上半年投資情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

但上市公司即便這樣投資多樣化，也難以避免在動(dòng)蕩的市場(chǎng)行情中“投資失利”。如結(jié)合上市公司投資標(biāo)的來(lái)看，多數(shù)股票出現(xiàn)下跌。據(jù)Wind不完全統(tǒng)計(jì)，截至上半年末，上市公司持有A股股票資產(chǎn)且投資類型為交易性金融資產(chǎn)的公司，為245家，其中上漲的個(gè)股僅占據(jù)35%。

對(duì)此，在今年上半年財(cái)報(bào)披露之際，多家公司紛紛表示，“因?yàn)槌垂赏侠劾麧?rùn)表現(xiàn)”。

如大眾交通表示，受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，公司持有的交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值下跌導(dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)損失金額較大。據(jù)悉，大眾交通因二季度投資的國(guó)泰君安虧損了1.09億元。

遠(yuǎn)望谷也表示，公司持有的上市公司思維列控、雙杰電氣，報(bào)告期確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損失金額合計(jì)約5540.21萬(wàn)元。而遠(yuǎn)望谷上半年凈利潤(rùn)為-6487.6187萬(wàn)元，基本與炒股虧損的規(guī)模相當(dāng)。

此外，永輝超市、眾興菌業(yè)、昆侖萬(wàn)維、同方股份、兩面針、新力金融、華勝天成、上海三毛、匯鴻集團(tuán)、永吉股份等也均表示，上半年炒股成績(jī)不佳（見表2）。

表2：上半年炒股虧損股（部分）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

對(duì)于上市的炒股行為，巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)丁臻宇向《紅周刊》表示，“上市公司炒股在A股屢見不鮮，對(duì)于主業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定，但成長(zhǎng)空間不大的公司來(lái)說(shuō)，炒股也是提高資金使用效率的一種手段。但對(duì)于熱衷于炒股而不聚焦主業(yè)的公司來(lái)說(shuō)，投資者還是要保持慎重。”其同時(shí)指出，“同行之間參股、交叉持股，或者在上下游產(chǎn)業(yè)鏈中投資，往往是中長(zhǎng)期投資，并不單單是為了博取短線價(jià)差，對(duì)于這類投資，投資者不必?fù)?dān)憂。” 

大恒科技炒股業(yè)績(jī)創(chuàng)20年新高

背后或與徐翔有關(guān)

不過(guò)，在多數(shù)上市公司炒股虧損的同時(shí)，仍有一些公司脫穎而出。徐翔的關(guān)聯(lián)公司大恒科技就是其中之一。

大恒科技今年上半年財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8523萬(wàn)元，同比大增112.88%。公司對(duì)此解釋稱，主要與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品訂單及收入明顯增加和非主營(yíng)業(yè)務(wù)參與譜尼測(cè)試定增有關(guān)。其中，因?yàn)閰⑴c譜尼測(cè)試定增產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益公允價(jià)值變動(dòng)損益為5852.98萬(wàn)元，對(duì)凈利潤(rùn)影響更大。

據(jù)悉，今年3月17日，大恒科技斥資約1.5億元認(rèn)購(gòu)了271萬(wàn)股譜尼測(cè)試的定向增發(fā)股票。自此之后，譜尼測(cè)試股價(jià)不斷上漲，大恒科技的投資浮盈開始不斷增加。同時(shí)，也正是因?yàn)檫@一項(xiàng)定增收益，大恒科技今年上半年的業(yè)績(jī)創(chuàng)出近20年的歷史新高（見圖5）。

圖5：大恒科技上半年歷史同期業(yè)績(jī)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

在大恒科技資本運(yùn)作背后，“真正”的背后“操盤人”被市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)了解，大恒科技實(shí)控人為鄭素貞，是澤熙投資曾經(jīng)的老總、“私募一哥”徐翔的母親，但自其2014年入主以來(lái)，對(duì)于大恒科技的資本運(yùn)作并不多，而投資炒股更是鮮有發(fā)生。

此外，在徐翔因涉嫌內(nèi)幕交易犯罪入獄并于2021年出獄后， 大恒科技的資本運(yùn)作開始增加。除了參與譜尼測(cè)試定增，大恒科技還在籌劃出售所持諾安基金股權(quán)等，公司表示，此舉意在盤活存量資產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)投資收益。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，徐翔已被監(jiān)管層下達(dá)了“投資禁令”，不能再通過(guò)澤熙等進(jìn)行投資炒股。但也有市場(chǎng)人士表示，徐翔很有可能會(huì)通過(guò)與之相關(guān)聯(lián)的公司進(jìn)行“投資操作”，以此重操舊業(yè)，變相炒股。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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