流動性跟蹤：銀行間市場杠桿率再度回升 每日熱訊

資金價格：本周資金價格上行。周五R001 升至1.53%（較上周五上行1.4bp），R007升至2.15%（較上周五上行20.2bp）。周五DR001 降至1.40%（較上周五下行0.3bp），DR007 升至1.99%（較上周五上行11.9bp）。

(資料圖片)

同業存單：

存單發行規模、融資規?；厣?。本周發行量回升至6478.5 億元（前值3832.2 億元），凈融資降至111.7 億元（前值-1796 億元），下周存單到期量3467.9 億元。

一級發行：平均期限下降。本周加權平均發行期限下行至0.57 年；1Y 期限存單發行占比回落，由44.4%降至31.3%；國有行、股份行、城商行、農商行發行成功率均有所上升。

二級市場：到期收益率下行。1M 期收益率收于1.89%（下行6.5bp）；3M 收于2.13%（下行9.6bp）；6M 收于2.24%（下行6.5bp）；1Y 收于2.42%（下行4bp）。

質押式回購市場：

質押式回購成交量回升。本周銀行間市場質押式回購成交量均值升至8.0 萬億（上周7.

8 萬億元），隔夜回購成交占比降至88.4%。

大行+股份行資金融出能力下降，銀行整體資金融出能力上升。大行隔夜融出資金價格中樞（20D MA）回落至1.40%。非銀機構整體正回購余額上升、逆回購余額上升，資金缺口下降。

杠桿率：

總體杠桿率小幅上升。本周銀行間市場整體杠桿率由109.4%小幅升至109.6%（處于98%分位數，高于2021 年以來平均值108.1%）。

分機構來看，銀行杠桿率下降，證券公司、保險公司、廣義基金杠桿率有所上升。具體來說：

銀行杠桿率由105.0%降至104.8%（處于96%分位數，高于2021 年以來平均值104.

3%）；

證券公司杠桿率由215.9%升至219.1%（處于57%分位數，高于2021 年以來平均值212.7%）；

保險公司杠桿率由118.7%升至120.0%（處于8.1%分位數，低于2021 年以來平均值124.5%）；

廣義基金杠桿率由116.4%升至117.4%（處于95%分位數，高于2021 年以來平均值112.8%）。

下周資金面關注（5/29-6/4）：

公開市場：周一至周五分別有20、20、20、70、50 億元逆回購到期，合計180 億元。

政府債：下周一國債發行量302 億元，償還量800 億元，下周凈償還量為498 億元。

下周一、周三、周四分別有1442.4、343.91、530.98 億元地方債發行，周一到周日分別有9、86.9、347.97、360.59、226.14、120、125.7 億元地方債到期，下周凈發行規模為1040.99 億元。

同業存單：下周一到周日分別有129.3、1746.9、854.4、402、234.2、13.3、87.8 億元同業存單到期，合計到期量3467.9 億元。

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